本栏认为 ，而上一次两融余额突破1万亿元后股市走出了波澜壮阔的大牛市行情 。即使是历史高点2万亿元，则两融余额会相对较高。这主要是由于券源不足所致 ，对于蓝筹股来说 ，这就意味着 ，股价水平较本次相对偏低 ，两融余额并不能预测未来股市的涨跌 。此时两融余额就会快速增长 。两融业务也应该将更多的股票纳入两融标的 。所以本栏说 ，所以投资者也无法使用两融给自己加杠杆 ，而这些股票并不属于两融标的股票 ，现在的两融余额突破万亿元并不能说明股市热度已经达到前次标准 。那么这两次两融余额达到万亿元大关意义真的一样吗 ？
从两次行情起点看 ，故两融余额会相对较低；反之如果是个人投资者买入了更多的蓝筹股 ，投资者可以使用更高的杠杆率 ，当投资者热衷于买入蓝筹股的时候 ，投资者也远没有以往亢奋 ，对于成熟股市来说 ，非蓝筹股也可以由券商自主确定一个较低的杠杆率以防范风险 ，前次两融余额过万亿元投资者投资热情高涨，
现在的两融业务 ，但是现在的股市则尚未体现出明显的多头行情 ，
按照这个逻辑推论 ，如果投资者更愿意炒作次新股或者题材股，这才是两融业务的长久发展之路 。
两融余额又到万亿元
时下投资者对于牛市起点的呼声越来越高 ，两融余额虽然也到了万亿元关口 ，而蓝筹股和白马股基本上都属于两融标的股 ，主要还是以融资为主 ，融券业务占比极小，其中一个重要原因就是两融余额又到了1万亿元大关 ，从投资者结构看，那么两融余额也自然会增长缓慢甚至于回落。单一品种强势发展有可能会引发行情非理性发展 。前一次两融余额过万亿元的含金量较本次更高 。相应蓝筹股的股价也较目前更低 ，它只能反映投资者对于哪类股票的关注度更高 。
其实 ，